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服装网棉价延续跌势 后势仍不乐观

发布时间:2019-08-16 16:37:58 阅读: 来源:彩涂板厂家

一、行情回顾

ICE棉花期货:交投最活跃的12月合约周一略有低开于64.63美分,低开低走,下跌0.84美分;周二高开高走,上涨0.6美分,盘中最高至64.98美分,这是本周的最高点;周三高开低走,下跌0.51美分;周四低开低走,下跌0.34美分;周五低开高走,上涨0.66美分,盘中最低至63.27美分,这是本周的最低点。周五收盘于64.21美分,本周合计下跌0.43美分,成交78071手,持仓141651手。

郑棉期货:主力1601月合约周一高开于12770元,高开低走,下跌35元;周二低开高走,上涨95元,盘中最高至12810元,这是本周的最高点;周三低开低走,下跌45元;周四窄幅调整,下跌10元;周五低开低走,下跌115元,盘中最低至12600元,这是本周的最低点。周五收盘于12635元,本周合计下跌110元,成交约43.2万手,持仓约33.4万手。

二、市场影响因素分析

——基本面

1、宏观面。美国方面:6月耐用品订单月率3.4%,预期3.2%,前值-2.2%;美国达拉斯联储制造业活动指数-4.6,预期-4,前值-7;7月Markit综合采购经理人指数初值55.2,前值54.6;7月谘商会消费者信心指数90.9,预期100,前值101.4;美联储7月29日议息会议保持货币政策不变;美国第二季度年率初值2.3%,预期2.5%,前值-0.2%;美国第二季度GDP平减指数年化季率初值2.0%,预期1.5%,前值0%;上周初请失业金人数26.7万,预期27万,前值25.5万;美国7月密歇根大学消费者信心指数终值93.1,预期94,前值93.3。欧元区方面:德国7月IFO商业现况、商业预期和商业景气指数分别为113.9、102.4和108,都好于预期和前值;英国第二季度GDP年率初值2.6%,预期2.6%,前值2.9%,季率初值0.7%,预期0.7%,前值0.4%;法国7月消费者信心指数93,预期94,前值94。德国7月失业率6.4%,与预期和前值一致;欧元区7月经济信心指数104,预期103.2,前值103.5;欧元区6月失业率11.1%,预期11.0%,前值11.1%。中国方面:7月官方制造业PMI为50.0,较上月回落0.2,位于临界点,低于预期,生产指数、新订单、新出口订单指数分别为52.4、49.9、47.9,均较上月有所下降,经济运行趋稳但基础仍需巩固;中共中央政治局会议强调坚持积极的财政政策不变调,稳健的货币政策要松紧适度。

2、ICE棉花期价继续收跌,延续跌势

ICE棉花期价收阴下跌,这是连续第五周表现为阴跌,价格跌至区间调整低位63美分附近,本周主要利空点:一是宏观面影响负面,外围市场利空,美联储加息预期升温,美元走强,中国股市周一大幅下跌8.5%,创近八年半最大单日跌幅,再现千股跌停,这也显示了中国经济成长放缓慢,道琼工业、标准普尔等欧美股指以及日经都出现较大幅的下跌,大宗商品普遍遭遇抛售,棉价也跟随回落;二是棉花供应过剩,这是压制棉价下跌的根本原因,数据显示,2014/15和2015/16全球棉花年末库存分别为1.1096亿包和1.0814亿包,库存量有增无减,中国库存增加较大,目前全球最大的棉花需求国中国储备棉库存在1000万吨以上,自7月开始的国储棉轮出成交缓慢,显示其去库存所需时间仍需要相当长的时间,对棉花的进口需求在未来年度难有增长,东南亚国家需求虽有所增长,但在中国需求减少的情况下,也显示不出亮点;三是周度销售数据不佳,美国农业部公布的棉花出口销售报告显示,截止7月23日当周,美国2014/15年度棉花出口净销售23300包,主要进口国为越南和印尼,较之前一周下滑75%,较此前四周均值减少63%,有7个国家取消了部分合同,出口装船168500包,主要运往越南、土耳其和印尼,较之前一周减少3%,较此前四周均值下降10%;三是美国棉花长生优良、印度棉花种植增加。美国农业部每周作物生长报告显示,截止7月26日当周,美国棉花生长优良率为57%,之前一周为57%,去年同期为54%,现蕾率为85%,之前一周为76%,去年同期为87%,五年均值为88%,结铃率为44%,之前一周为33%,去年同期为47%,五年均值为49%,美棉生长优良率好于去年同期,各项指标也在逐渐向好,如果天气没有异常,单产有望提高。印度播种面积大幅增长,印度农业部数据,至7月23日印度新花播种面积累计995.2公顷(1.49亿亩),相比去年同期的761.33公顷(1.14亿亩)增长31%,印度棉花协会表示,到10月印度棉花库存料较上年同期的589万包增加25%至739万包(每包重170千克),明年产量可能会接近创纪录的4000万包。宏面面不佳、结转库存居高不下以及新棉生长优良,继续打压棉价下跌。

周二全球金融市场企稳,主要经济体股指反弹上涨,大宗商品也出现普遍的上涨,美元在周五走软,ICE可交割的棉花库存下降至11万包附近,美棉销售任务完成,以越南为首的东南亚国家对棉花需求的不断增加,抵消了部分中国进口需求的减少,这有助于棉价稳定并有所反弹,但周二和周五的反弹没能收回跌幅,棉价整体延续了下跌步伐。

3、现货基本面疲软,郑棉期货弱势回落

郑棉期货本周窄幅调整,没能延续上周的反弹,高开低走,收阴下跌,价格重心下移,市场基本面不佳,不利于棉价的上涨,本周市场基本面主要表现在:一是宏观面不佳,中国经济下行压力仍较大,股市下跌,大宗商品多走低,一定程度上也拖累了棉价;二是现货价格疲软,成交清淡,7月31日本周五中国棉花价格指数3128B棉报13138点,较上周五下跌20点,现货价格继续小幅回落。2015年储备棉轮出销售第3周,当周计划轮出销售储备棉25.69万吨,实际成交0.39万吨,较上周下降0.79万吨,成交率1.52%,下降3.06%,其中轮出成交国产棉0.33万吨,下降0.69万吨,2012年度国产棉无成交,轮出成交进口棉0.06万吨,下降低0.10万吨,轮出成交继续下降,显示了市场需求萎靡,一些纺织企业还是偏向于在市场中采购棉花现货,一是担心储备棉质量问题,二是现货皮棉可以赊欠,也不限制采购数量,较为灵活,这也造成了储备棉成交低迷;三是下游市场不佳,抑制了对棉花的需求,目前纺织市场处于淡季,纺织企业还没有大批量接到秋季订单,企业依靠老客户及散单维持,纱线走货速度下降,价格疲软,市场信心低迷,整体开机率有所下降,纺织企业产品库存增加、且产品销售欠款严重,资金紧张,国产纱线与进口纱线价格持续缩小且市场处于淡季,也影响到进口纱线的销售,贸易商存货消耗缓慢,销售压力加大。下游市场的弱势抑制了纺织企业对棉花的需求,整体上纺织企业采购坚持随用随买,按需按订单采购。市场没有新的消息刺激,基本面的弱势格局对棉价无支撑可言。

新棉方面:黄河流域山东、河北棉区降雨偏多,旱情得到有效缓解,但部分地区雨水较多,棉花坐桃受不利影响。新疆高温天气带来干旱、虫害,影响棉花产量,尤其是长绒棉,单产可能较去年有所下降,棉花正处于结铃关键期,应加强管理。预计新疆、黄河流域一些地区在8月中下旬会有新棉零星上市,鉴于去年囤棉造成了较大的损、大量棉企亏损以及当前的市场格局,棉企在收购时能承受的价格不高。

——技术面

本周延续了之前四周的下跌走势,低开低走,收阴下跌,表现为弱势下跌,价格接近震荡区间低位,市场风险还没有完全释放,后势仍有望继续下行,下方短线支撑63美分、60美分附近。

本周的波动区间为12600-12810元,依然表现为窄幅调整,价格没能延续上周的反弹,在弱势横盘调整中价格重心下移,市场形势偏空,上行阻力大,后势不容乐观,短期偏向调整,仍继续下探趋向,中线支撑在12000附近。

三、后势展望及操作建议

美国GDP增长向好刺激美元走强,且美联储会议声明肯定了美国经济活动和劳动力市场的改善,引发市场对美联储加息的担忧,预计美联储首次加息在稳步推进中,欧元区希腊危机缓解,经济景气指数上升,中国制造业数据回落,经济下行压力不减。

本周市场仍无新意,棉价的走势直接受外围市场的干扰,美联储加息、主要国家股市表现不佳、大宗商品价格普跌等等,从目前来看,这些利空的影响暂时不会消失,继续存在且将继续发酵,对棉花等大宗商品产生不利影响。全球库存高企对棉价的抑制继续存在,需要以需求增加和产量减少来调和这种供应过剩的局面,但从实际情况来看,需求面的改善缓慢,东南亚国家棉花消费的增长被中国需求减少拖累。美国种植面积减少,但棉花生长优良,单产有望提高,印度巴西等国产量的增加有望部分抵消中国等产棉国产量的减少。中国自身去库存过程缓慢,库存庞大,未来对进口棉配额将继续进行限制,供过于求的格局改善仍需要相当长的时间。但这也并不代市场并无机会,市场对于供应过剩因素的消化也有相当长的时间,天气成为未来至关重要的因素,中国主产棉区新疆、美国主产棉区德克萨斯州的棉花作物受到高温煎熬,需要降温并有充足的降雨,德州棉花播种较晚,霜冻如果提早到来将对该地区的棉花产量带来明显影响,印度核心棉区降雨也偏少,巴基斯坦棉区持续暴雨也引发了洪灾,这都对棉花生产受到一定的影响,未来天气因素是潜在的最大利多因素,可能是支撑棉价反弹的主要力量。

中国国内市场消息面平淡,棉价走势也不温不火,市场需求低迷,储备棉成交稀少,可以说是聊胜于无,1000万的储备棉库存目前来看很难消化,但总归要投向市场,国家调控之下,储备棉总要降低到一个合理的水平,未来储备棉轮出将会继续实施。新棉也即将上市,市场供应有增无减,而需求改善缓慢,可以预见的是,未来国内棉花供应过剩将会更加突出,也将会继续打压棉价,但受成本支撑、以及国家有一定的托市意图,且市场通过大跌已对利空有了消化,未来出现大级别下跌的可能较小,国内棉价与国际棉价价差逐渐缩小,进品纱线的冲击也减弱,有利于国内棉价的企稳,中长期来看1601月合约在12000附近的支撑较强。另外关注天气情况,棉花长生重点时期,天气因素至关重要,关系到棉花的产量和质量,这可能是近期潜在的利多。

未来很长一段时间内棉市行情长期将继续受供应过剩的打压,上涨趋势难形成,预计未来一周棉价将继续弱势,仍有下跌可能,新棉上市前有一些小机会值得关注,近期极端天气频发,注意市场对天气的炒作。

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